浮出水面

李开复谈AI公司ToB“项目制”顽疾：“赚钱容易，盈利很难”_我的网站

搞笑一家人

A | 播放下一个打开循环播放 00:00 / 00:00 倍速 3.0X 2.0X 1.5X 1.25X 1.0X 0.75X 0.5X 多音轨 AirPlay 0 静音播放中，点击恢复音量画中画网页全屏全屏你可以刷新试试视频信息 1.33.6 播放信息上传日志调试信息 [X] 视频ID VID - 播放流水 Flowid - 播放内核 Kernel - 显示器信息 Res - 帧数 - 缓冲健康度 - 网络活动 net - 视频分辨率 - 编码 Codec - mystery mystery - 按住画面移动小窗 21世纪经济报道记者董静怡上海报道 “AI六小虎”已走出截然不同的路线。智谱AI和MiniMax相继上市，智谱创始人唐杰在内部信中表示未来两年不追求短期应用变现，将攻坚AGI；MiniMax创始人闫俊杰则表示不达到AGI将不领薪资。月之暗面同样将目标设定为“超越Anthropic等前沿公司，成为世界领先的AGI公司”。

B | 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、两大风险事件尘埃落定，市场情绪或继续向上； 2、涨价和国产替代，AI上游设备、原材料继续发酵； 3、两大明星公司入局医疗设备，怎么看机会？如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 1、两大风险事件尘埃落定，市场情绪或继续向上在刚刚过去的端午假期，全球和国内市场发生了几起大事件，让部分朋友心理压力陡增，担忧下周开盘后反弹行情是否会被终结。我们一起来梳理一下重要消息。首先是美联储议息会，上周四结束后，美国金融市场第一反应是负面压力，颇有山雨欲来风满楼之势。美联储主席沃什字里行间流露出对2%通胀率的执着，当天美股应声下跌，标普500指数跌1.2%，纳斯达克指数跌1%。

C | 雪上加霜的是，美伊谈判出现波折。双方原定于6月19日签署谅解备忘录，但临近节点，伊朗并未派代表团前往瑞士碰头。另一边，阶跃星辰直接转向了AI硬件，发布了智能体手机；百川智能则选择在医疗垂直大模型上深耕；零一万物则一门心思扑向企业AI，走向了更细分的赛道。在WAIC 2026上，零一万物创始人兼CEO李开复向记者算了一笔账：中国目前有11家还在执着于做大模型训练的公司，扣除2家有特殊商业理由自研的，还有9家。 “如果全部是同质化的通用大模型，我觉得是不需要的。”李开复向记者表示，“除非真的是有信心或者是背水一战，天涯何处无芳草，为什么一定要选大模型？” 大背景是AI行业正在从“宏大叙事”阶段进入商业化阶段。

D | 背后的“捣乱者”依然是以色列，其持续轰炸黎巴嫩，直接炸毁了美伊谈判桌。伊朗问题与美联储问题同时爆发，令金融市场倍感压力、阴云密布。

E | 这是否会终结过去两周市场的快速反弹？此时，美国总统特朗普作为应对者迅速宣布利好，政策出现反转。针对伊朗问题，他直接开出药方：严格约束以色列，禁止其继续搅局。在美国高压之下，以色列很快命令在黎巴嫩停火。高盛的一份报告指出，AI行业的终极赢家，将不再是那些投入资金最多的公司，而是那些在每美元AI投资中能产生最高“有用产出”的公司。消息传出后，伊朗谈判代表几乎毫无时差地启程前往瑞士。今天（21日），双方开始沟通谅解备忘录的技术层面问题。谈及技术，即指细节，说明大方向已获认可，目前仅在语句措辞、安排节奏等方面进一步敲定。

F | 在特朗普“油门踩到底”的政策保驾护航下，美伊已非常接近达成谅解备忘录。

G | 但目前，大部分AI公司都还是亏钱的。亏损的原因并不复杂。本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。李开复分析可能有几个原因：一是训练模型很贵，即便有收入也可能难以覆盖成本；二是ToC公司买流量，流量成本也把利润消耗掉了。 ToB被许多AI公司视为更有前景的方向。李开复也承认，从理论上说ToB的价值应该更大——普通用户不太可能每月花几千块钱去订阅一个Agent，而企业愿意为强化工作流或替代员工付费。但他同时坦承，中国ToB市场对项目制的依赖比较大。所谓项目制，就是客户提出需求，AI公司按需定制开发，一单一议。这种模式下，要获得收入并不难，市场上对AI有好奇心和尝试意愿的企业很多，接单总能接到。