王子变青蛙

研究人员在墨西哥准确定位了一种根肿病病原体_我的网站

一 |     本文来自微信公众号：匹夫老六说财税，作者：匹夫老六，原文标题：《我做尽调这些年（八十八）-如何考量风险》，头图来自：AI生成                    咱们应该如何考量风险？就拿最近很火的黄金举个例子吧。                   你们可能也知道，我这些年非常坚定的在力捧黄金，但是有个前提，是实物黄金。                             实际上从我参与金融市场的第一天，就开始大力鼓吹黄金了。    特斯拉汽车第三季度调整后每股收益超出华尔街分析师预期，但营收未能达到预期，从而导致盘后股价下跌逾3%。第三季度业绩概要：在截至9月30日的这一财季，特斯拉归属于普通股股东的净利润为32.92亿美元，与去年同期归属于普通股股东的净利润的16.18亿美元相比增长103%，而上一季度归属于普通股股东的净利润为22.59亿美元。                   最近黄金的疯狂你们也看到了，其实没什么可开心的。                   因为我说的黄金，是资产配置，你们说的黄金，是交易。                   这完全是两个逻辑的东西。                   黄金这么涨，并不是什么好事，最简单的就是得有不少人暴雷。                   兑付风险太高了，估计还会有更多金店跑路。特斯拉第三季度归属于普通股股东的每股收益为0.95美元，与去年同期归属于普通股股东的每股收益0.48美元相比增长98%，而上一季度归属于普通股股东的每股收益为0.65美元。                   8月的时候，就看见卢说，纸黄金是实物黄金的126倍，有很高的兑付风险。                   不知道他126这个数据是怎么来的。

二 | 不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），特斯拉第三季度归属于普通股股东的调整后净利润为36.54亿美元，与去年同期归属于普通股股东的调整后净利润20.93亿美元相比增长75%，而上一季度归属于普通股股东的调整后净利润为26.20亿美元。                   但纸黄金肯定是大于实物黄金很多倍的，不然我也不会不厌其烦地强调要买实物黄金。

三 | 不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），特斯拉第三季度归属于普通股股东的调整后每股收益为1.05美元，与去年同期归属于普通股股东的调整后每股收益0.62美元相比增长69%，而上一季度归属于普通股股东的调整后每股收益为0.76美元，这一业绩超出分析师此前预期。

四 |                    我以前说了很多次，你买的纸黄金以及各种产品，都只是一串数字而已，背后到底是不是黄金，是不是其他资产，根本说不好。                   其实就100%不是。据雅虎财经频道提供的数据显示，26名分析师此前平均预期特斯拉第三季度调整后每股收益将达0.99美元。特斯拉汽车第三季度总营收为214.54亿美元，与去年同期的137.57亿美元相比增长56%，而上一季度为169.34亿美元，这一业绩未能达到分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，25名分析师此前平均预期特斯拉第三季度营收将达219.6亿美元。特斯拉汽车第三季度运营利润为36.88亿美元，与去年同期的20.04亿美元相比增长84%，而上一季度为24.64亿美元。

五 | 特斯拉汽车第三季度运营利润率为17.2%，与去年同期的14.6%相比上升262个基点，而上一季度同样为14.6%。特斯拉汽车第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为49.68亿美元，与去年同期的32.03亿美元相比增长5%，而上一季度为37.91亿美元。

六 | 特斯拉汽车第三季度调整后EBITDA利润率为23.2%，与去年同期的23.3%相比下降13个基点，而上一季度为22.4%。各部门业绩：特斯拉汽车第三季度来自于汽车业务的总营收为186.92亿美元，与去年同期的120.57亿美元相比增长55%，而上一季度为146.02亿美元。其中：- 来自于汽车销售业务的营收为177.85亿美元，相比之下去年同期为113.93亿美元，而上一季度为136.70亿美元；- 来自于汽车监管信用（regulatory credit）的营收为2.86亿美元，相比之下去年同期为2.79亿美元，而上一季度为3.44亿美元；- 来自于汽车租赁业务的营收为6.21亿美元，相比之下去年同期为3.85亿美元，而上一季度为5.88亿美元。                   比如那纸黄金绝对不是1:1的，不然它怎么上杠杆，整这事还有什么意义？                    这种事，你从人性的角度去想想很容易想清楚，如果你搞纸黄金，你会1:1地去搞吗？不可能啊，没人能克制得住。- 该季度汽车业务的毛利润为52.12亿美元，与去年同期的36.73亿美元相比增长42%，而上一季度为40.81亿美元。

七 | 该季度汽车业务的毛利率为27.9%，与去年同期的30.5%相比下降258个基点，而上一季度同样为27.9%。                   我工作这么多年，就从来没见过，有什么底层资产是1:1的，全都是虚高，虚假的，换我去操盘，我也不可能1:1的去搞。

八 |                    你看你有再完美的风控，他把他祖宗拉出来担保，又能如何？他家破人亡了，爆炸了，毁灭了。特斯拉汽车第三季度来自于发电和储能业务的营收为11.17亿美元，相比之下去年同期为8.06亿美元，而上一季度为8.66亿美元。特斯拉汽车第三季度来自于服务及其他业务的营收为16.45亿美元，相比之下去年同期为8.94亿美元，而上一季度为14.66亿美元。产量和交付量数据：特斯拉汽车第三季度的总汽车产量为365923辆，与去年同期的237823辆相比增长54%。

九 | 你能怎么办？                    这个逻辑以前讲过很多次了，不重复了。                   你们得懂，风控到底控的是什么？到底什么是风险？                    我不是说所有的事，咱们都要这么极端地考虑问题，不去冒险，不去上杠杆，要求0风险。                   而是要结合这个事自身的风险，以及你对这件事的掌控力。

十 |                    纸黄金由他来管理，你0掌控力，同时，这个模式就是极其的考验人性。

十一 | 其中，Model S和Model X车型的产量为19935辆，与去年同期的8941辆相比增长123%；Model 3和Model Y车型的产量为345988辆，与去年同期的228882辆相比增长51%。特斯拉汽车第三季度的总汽车交付量为343830辆，与去年同期的241391辆相比增长42%。其中，Model S和Model X车型的交付量为18672辆，与去年同期的9289辆相比增长101%；Model 3和Model Y车型的交付量为325158辆，与去年同期的232102辆相比增长40%。成本和支出：特斯拉汽车第三季度总营收成本为160.72亿美元，相比之下去年同期为100.97亿美元。其中：- 汽车销售业务的营收成本为130.99亿美元，相比之下去年同期为81.50亿美元；- 汽车租赁业务的营收成本为3.81亿美元，相比之下去年同期为2.34亿美元；- 汽车业务的整体运营成本为134.80亿美元，相比之下去年同期为83.84亿美元；- 发电和储能业务的营收成本为10.13亿美元，相比之下去年同期为8.03亿美元；- 服务及其他业务的营收成本为15.79亿美元，相比之下去年同期为9.10亿美元。特斯拉汽车第三季度总运营支出为16.94亿美元，相比之下去年同期为16.56亿美元。

十二 | 其中，研发支出为7.33亿美元，相比之下去年同期为6.11亿美元；销售、总务和行政支出为9.61亿美元，相比之下去年同期为9.94亿美元。现金流和资本支出：特斯拉汽车第三季度来自于业务运营活动的净现金为51.00亿美元，相比之下去年同期来自于业务运营活动的净现金为31.47亿美元，同比增长62%。

十三 |                    人性根本禁不住任何考验，他一定会去冒险，那这件事的风险就变得极高了。特斯拉汽车第三季度的资本支出为18.03亿美元，与去年同期的18.19亿美元相比下降1%。                   即使他心是好的，人是好的；他没想骗你，不想赖账。特斯拉汽车第三季度的自由现金流为32.97亿美元，与去年同期的13.28亿美元相比增长148%。                   但他做的事风险极高，就可能爆炸；他爆炸了，根本顾不上你，他也爱莫能助。截至第三季度末为止，特斯拉汽车所持有的现金和现金等价物总额为211.07亿美元，与截至2021年第三季度末为止的160.95亿美元相比增长31%。

十四 | 前景展望：特斯拉表示，该公司计划尽快扩大其制造能力。在未来几年时间里，预计车辆交付量将可每年平均增长50%，增长率将取决于设备能力、工厂正常运行时间、运营效率以及供应链的产能和稳定性。                   那基于这个事极高风险的前提下，咱们要选择，不赌人性，把实物黄金拿在手里。                   比如这件事，你有掌控力，这生意你自己去参与经营，那就不必这么极端，你完全可以冒险一些，理想一些。                   因为你自己控制得了啊，我自己参与别的生意的时候，都激进得要命，我信自己。                   事物的风险你要判断，人的风险你也要判断，你对这件事的掌控力你还要判断。

十五 | 特斯拉称，该公司有足够的流动性来为其产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用提供资金。特斯拉表示，该公司正在继续执行创新计划以降低制造和运营成本；随着时间的推移，预计该公司除了硬件相关利润以外，软件相关利润也将加速增长。特斯拉称，美国得克萨斯州和德国柏林-勃兰登堡工厂的产能扩张速度将受到许多新产品成功推出的影响，并将受到新工厂制造技术以及正在进行中的供应链相关挑战的影响。                   所以你的风控标准取决于这件事本身的风险+这些人的风险+你对这件事的掌控力。                   那这件事，也不是说，非左即右，也有中间地带啊，比如你可以控制你的投资金额啊。

十六 | 该公司指出，工厂提高产能是需要时间的，而得克萨斯州和德国柏林-勃兰登堡工厂也不例外。                   投资金额小一些，然后选择大一点资金盘。特斯拉还称其在Cybertruck的产业化方面正在取得进展，目前计划在得克萨斯州生产这种车型，但首先要提高该工厂的Model Y车型产能。

十七 | 此外，特斯拉Semi车型的初始阶段将于2022年12月启动。

十八 | 股价变动：当日，特斯拉汽车股价在纳斯达克常规交易中上涨1.85美元，报收于222.04美元，涨幅为0.84%。

十九 | 在随后截至美国东部时间周三下午5点48分（北京时间周四凌晨5点48分）的盘后交易中，特斯拉汽车股价下跌6.93美元，至215.11美元，跌幅为3.12%。那些大行的低收益的产品，就是更有保障，风险是能控制的。过去52周，特斯拉汽车的最高价为414.50美元，最低价为204.16美元。                   只要最后这个资金盘的钱还上了，没断，就是完美的。

| （唐风）。                   那我为什么在黄金这个事上反复强调要拿实物？                    因为还存在一个持有时间的问题，这就是我说的资产配置和交易的区别。                   咱们拿黄金是换一种方式存钱，不是低买高卖炒的，咱们要拿很多年，对抗各种风险。                   那现在或许资金盘大，扛得住风险，年头长了呢？咱们往回看10年20年30年，多少庞然大物轰然倒塌啊？                    所以还要考虑你的持有时间，这也是一个风险的考虑因素，谁也经不住几十年的考验。                   那你的风控标准就取决于，这件事本身的风险+这些人的风险+你对这件事的掌控力+持有时间。                   你要玩先进先出，看谁跑得快，那肯定是另一种逻辑啊，肯定跟你要长期持有不一样啊。                   还有一个就是实物能克制咱们自己的人性，就是你买数字，你就老想看盘，老想操作，然后就失误亏本。                   你买实物呢，就能很好规避这一点，因为卖，太麻烦。                   但是这麻烦呢，又比其他资产好变现得多，只是比纸黄金交易麻烦一些。                   其次，心理不一样，你看到的不是一串数字，而是一块儿黄金，一块儿压手的黄金。

|                    一串数字，你会对涨跌很敏感；一块儿黄金，你不会，你就会觉得金光闪闪的，真不错啊，开心。                   所以一切还是回到了人性的问题，风险这个东西，全部源于人性，来源于你参与这件事所有人的人性。                   我今天说这个主要是看见黄金新高，随便聊一下，不是说纸黄金会有什么系统性风险，没有，很安全。                   那些大行的积存金不会暴雷的，只有小机构会跑，所以也没什么可担心的。                   但我依旧建议，黄金这件事，你得拿实物。                   买房置地、穿金戴银、子孙满堂、考取功名、长生不老。                   注：本文仅作分析，不代表投资建议，投资需谨慎                    本文来自微信公众号：匹夫老六说财税，作者：匹夫老六。

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